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又拿下一国证券交易所!中国资金海外布局猛推进,除了股票,还紧盯证券交易所股权

许诺

继巴基斯坦、孟加拉国之后,中资公司又拿下乌克兰一家证券交易所49.9%股权。

市场人士认为,国内公募基金QDII的逐步发展,是收购外国证券交易所股权的关键刺激因素。在中国资金越来越多地借助基金QDII对外国证券市场投资后,中资机构也越来越有兴趣成为外国证券交易所的股东。

数据显示,截2019年底,中国公募基金已至少在28个国家证券市场进行布局。

布局乌克兰证交所打通资金流

据期货日报消息,中国的天津渤海商品交易所(BOCE)旗下企业日前完成对乌克兰第一证券交易所(PFTS)49.9%的股权收购。该项收购历时两年多,2017年12月签署收购协议,2018年12月通过乌克兰反垄断委员会审查,此次通过乌克兰证监会审批,标志着收购顺利完成。

据了解,乌克兰第一证券交易所成立于1996年,位于乌克兰首都基辅,是乌克兰股市中规模最大、时间最长的交易所之一,拥有乌克兰证监会颁发的牌照,产品涵盖股票、政府债券及衍生品。收购乌克兰证券交易所,意味着天津渤商所打通了资金与证券投资两个渠道,在两年前,天津渤交所完成对乌克兰国有复兴开发银行的收购和增资,将原先的一家乌克兰国有政策性银行,转型为全中资商业银行,并注入了互联网银行技术。

不过,由于和俄罗斯的关系不佳,乌克兰的经济一直处于低迷当中,虽然乌克兰人口不足5000万,人均GDP为中国的25%,与一亿人口的越南几乎持平。公开数据显示乌克兰2017年乌克兰人均GDP略高于2600美元。

中国商务部网站披露的信息显示,乌克兰证券交易所2015年交易所盈利38万格里夫纳、同比下降32.8%。2014年盈利收入为56.5万格里夫纳,2013年亏损129.7万格里夫纳。按照最新的汇率计算,也就是说2015年乌克兰证券交易所的盈利还不到10万人民币。

乌克兰暂难获公募基金QDII关注

乌克兰证券交易所短时间内,可能暂时难以受到中国公募基金的关注。

从中国公募基金出海投资的QDII披露信息看,截至2019年12月底,中国QDII基金对外投资涉及28个国家证券市场。

根据公募基金披露的2019年四季度报告,目前中国的基金QDII在德国证券市场投资额最大,这可能也是因为德国是欧洲除俄罗斯以外人口最多的国家,接近8300万人口。数据显示,目前有华夏全球、浦银安盛全球等9只公募QDII投向德国证券交易所的股票和其他资产,合计投资金额比例为5.67亿人民币,占QDII基金在全球投资比例的0.97%。

此外,按照公募基金过去几年的对外投资看,基金QDII的资金对欧洲国家的投资比例总体在下降,更多的投向亚洲新兴市场,一些国家的证券交易所已淡出QDII基金的投资范围。市场人士也认为,人口与经济是评判所在国证券交易所价值的两大核心指标,体量较小的乌克兰证券市场短期难以成为QDII基金的投资对象。。

中资机构为何入股南亚两大证券交易所?

值得一提的是,近年来随着全球产业转移,以及人口、地理因素,南亚地区的证券市场成为中国资金投资布局的重点区域。

Wind数据显示,截至2019年底,中国公募基金在南亚证券市场的投资金额超过4.37亿人民币,这一金额已超过QDII在英国、法国、加拿大、澳大利亚、瑞士等五个证券市场持股市值的总和。

在公募基金QDII加大对南亚证券市场的投资后,中资机构对南亚国际证券交易所本身的兴趣也大大提升。根据人民日报的报道,在2016年底,中国金融期货交易所、上海证券交易所、深圳证券交易所、中巴投资有限责任公司及巴基斯坦哈比银行组成的联合体成功竞得巴基斯坦证券交易所40%股权,其中,中方三家交易所将持股30%。

巴基斯坦证券交易所是巴基斯坦唯一的全国性证券交易所,由卡拉奇证券交易所、伊斯兰堡证券交易所与拉合尔证券交易所三家交易所经公司化改制后合并而成,产品涵盖股票、债券及衍生品。

虽然巴基斯坦经济欠发达,仅为印度GDP的10%,但巴基斯坦人口截至2017年底已经超过2亿人口,与中国经济对接后,具有不错的发展潜力,也就意味着巴基斯坦证券交易所的未来将具有极高的想象力。

南亚地区的另一国家孟加拉与巴基斯坦极为相似,人口也接近2亿,该国所拥有的人口红利,也使得孟加拉国成为中国劳动密集型产业的转移目的地,尤其是纺织服装行业。

公开信息显示,在2018年5月,由中国深圳证券交易所牵头组成的深沪交易所联合体,收购孟加拉国达卡证券交易所25%股权项目4日正式完成交割。此次交易金额约94.7亿塔卡(7.7亿元人民币),中方联合体合计持有达卡交易所约4.5亿股,占总股本25%。

根据商务部网站信息,孟加拉国达卡证券交易所在2017-18财年净利润为10.4亿塔卡,相当于8260万人民币。这一数据显著高于乌克兰证券交易所。这一信息也证明,所在国的人口指标与证券交易所的盈利能力、发展潜力、股权价值有密切关系。

值得一提的是,中国资金实际上已经成为一些周边国家证券市场主要资金来源,不仅仅是中国的QDII基金,也包括普通散户。

以柬埔寨与韩国合资的柬埔寨证券交易所为例,根据全景网去年的报道,柬埔寨证券交易所的中国投资者是最活跃的投资人,约占外国投资者的交易账户总额的37%,中国投资者的交易量大约占柬埔寨证券交易所外资交易总额的50%。

市场人士认为,公募基金QDII的出现,是刺激中资机构收购外国证券交易所股权的动力因素之一。

2007年9月12日,对于中国资本市场而言,是一个具有历史意义的时刻:国内第一只股票型QDII基金——南方全球精选首度发行。这只中国QDII基金当时重点投向10个国家的证券交易所市场,但投资范围可以覆盖48个国家的证交所股票。

截至2019年年底,已有44家公募基金公司获得QDII业务资格,QDII数量接近240只(份额分开计算),投资规模超过800亿人民币,上述资金中约有43%的比例投向外国证券市场。